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星空体育机械工业行业信息点评:2023年下半年工业机器人市场有所回暖协作机器人表现亮眼2024-03-07 01:23:35

  星空体育机械工业行业信息点评:2023年下半年工业机器人市场有所回暖,协作机器人表现亮眼

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  (以下内容从海通国际《机械工业行业信息点评:2023年下半年工业机器人市场有所回暖,协作机器人表现亮眼》研报附件原文摘录)

  2023年我国工业机器人行业景气度较弱,下半年有所好转。1)从产量来看,根据wind数据,2023年,我国工业机器人产量约42.95万台,yoy-2.2%。2)从出货量来看,根据睿工业微信公众号数据,2023年,我国工业机器人销量28.3万台,yoy+0.4%,其中2023年下半年市场较上半年有所改善,下半年销量14.9万台,相对于上半年新增近1.5万台;同时MIR睿工业预计2024年市场同比增速有望达5%-10%左右。

  光伏市场机器人出货量增速最高。根据MIR睿工业微信公众号,从下游分布来看,2023年市场主要受光伏、汽车电子、半导体等新兴行业需求拉动(光伏、汽车电子、半导体行业机器人出货量同比增速分别为90.0%/17.4%/15.3%);锂电、汽车整车需求较弱(锂电、汽车整车行业机器人出货量同比增速分别为-13.4%/-10.9%)。综上来看,光伏行业成为市场增长的主要引擎,市场份额由2022年的5%扩增到2023年的9.2%。

  协作机器人表现亮眼,预计未来保持较高增速。根据MIR睿工业微信公众号,分机型来看,2023年,国内小六轴机器人(≤20kg6-axis)、大六轴机器人(>20kg6-axis)、SCARA机器人、协作机器人(Cobots)出货量同比增速分别为+4.4%/-3.9%/-4.2%/+21.5%。其中,协作机器人表现亮眼,主要原因是2023年Cobots在工业市场如汽车相关需求持续释放;同时非工业市场如餐饮、新零售、健康理疗、电力等市场开始复苏,带动整体协作机器人市场逆势高增长。根据MIR睿工业微信公众号,预计2024年中国Cobots市场将持续上涨34.2%,在未来24-26年复合增长率超30%,保持高速增长态势。

  国产化率进一步提升,2023年内资份额达45.1%。2023年,内资工业机器人品牌整体增长率达到28%,高于全年工业机器人整体市场增速,内资市场份额占比首度突破45%。分机型来看:1)2023年,Cobots及Delta内资份额进一步提升,国产机器人企业占据主导地位。其中,2018年,中国Cobots厂商的出货量首次超越了外资厂商,到2023年,内资企业在国内市场的出货量占有率已经达到了90%。2)2023年,内资SCARA销量首次突破50%,≤20kg6-axis份额也超过40%。3)内资在>20kg6-axis领域目前渗透率较低,仍和外资企业存在差距,尤其是重负载产品。

  投资建议。工业机器人是现仍处于“成长性”阶段的自动化产品,并表现出典型的顺周期特征。随着机器人核心零部件国产化率逐步提高,叠加政策、区域及国内产业链等优势,国产工业机器人份额有望进一步提升。建议关注:1)工业机器人:埃斯顿、汇川技术(电新覆盖)、埃夫特、拓斯达、凯尔达等;2)核心零部件:绿的谐波、双环传动、柏楚电子、秦川机床、中大力德等。

  风险提示。国产化率不及预期、下业景气度不及预期、光伏行业资本开支不及预期星空体育、宏观经济复苏不及预期、行业竞争加剧等。

  证券之星估值分析提示秦川机床盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示双环传动盈利能力较差,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示埃斯顿盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中大力德盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

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  证券之星估值分析提示绿的谐波盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

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